【資料圖】

一、 市場觀點可能存在偏差

大盤指數(shù)并沒有延續(xù)昨天的強勢，主要一方面是熱點題材獲利了結(jié)情緒未完全釋放充分，其次是被動配置方向更多是防御缺乏進攻持續(xù)性。短期休整，中期慢牛判斷不變。

二、 市場情緒監(jiān)測

好股道決策快線情緒指數(shù)目前讀數(shù)值為41，處于震蕩區(qū)。給合情緒指數(shù)已經(jīng)從05月15日高位回落，并且近期股指以區(qū)間震蕩為主的這種情況來分析，這意味著目前的市場情緒已經(jīng)越來越謹慎。從行為分析的角度來看，當市場情緒處于謹慎狀態(tài)時，也就意味著投資者參與交易意愿較低的時候。情緒指數(shù)處于震蕩區(qū)時，建議投資者耐心等待市場方向[具體參考情緒指數(shù)使用說明]（更新時間2023-05-16）。

三、 偏差分析

近期機構(gòu)被動配置比較持續(xù)的半導體、醫(yī)藥醫(yī)療，以及機構(gòu)前期持倉大被被套但最近有一定回補的新能源，在最近幾個交易日數(shù)字AI、中特估殺跌的情況下，走勢反而比較擴跌。這是在風險資金獲利了結(jié)的情況下，避險情緒集中在抗跌方向的資金行為。技術(shù)心理分析的角度來看，當前行情已經(jīng)進入了以數(shù)字AI為代表最強勢細分補跌帶動的調(diào)整下半場。

我們一直強調(diào)，短期行情是受增量資金進場的疊加級別相對有限，并且存量機構(gòu)倉位相對偏高的約束。而中期行情，則是受到ETF、滬深股通等被動配置的建倉需求推動下有望形成結(jié)構(gòu)性機會帶動的慢牛行情。因此，對于指數(shù)我們認為，即使是風險類資金結(jié)構(gòu)性獲利了結(jié)調(diào)整，也并不會改變行情重心有支撐的判斷。

整體上來看，我們的觀點認為，當前是屬于強勢題材進入補跌的階段，對應(yīng)絕對收益類私募機構(gòu)資金倉位從4月份下降之后進入獲利了結(jié)階段VS但配置性質(zhì)資金并沒有很明顯撤出的。因此，右側(cè)參與的投資才，策略上建議耐心等待強勢題材殺跌企穩(wěn)情緒確認；對于左側(cè)布局投資者，則可以繼續(xù)圍繞有資金繼續(xù)逢低布局的方向，建議關(guān)注中特估為代表方向的逢低介入機會。

（風險提示：股市有風險，投資需謹慎，以上內(nèi)容僅供投資者參考，不作為投資決策的依據(jù)。）

（文章來源：廣州萬隆）

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