股民已經(jīng)開始躁動(dòng)了，而基民卻更顯冷靜。

近期股市行情熱火朝天，但基金發(fā)行市場(chǎng)略顯平淡，尤其在今年2月份，沒(méi)有了往年爆款基金的光環(huán)加持，新成立基金發(fā)行數(shù)量和規(guī)模均在近5年平均水平之下。

當(dāng)上證綜指跌至3000點(diǎn)之下時(shí)，基金發(fā)行舉步維艱。而當(dāng)上證綜指站上3000點(diǎn)時(shí)，基民似乎又開始回歸理性。

2月首募規(guī)模創(chuàng)新低

截至3月7日收盤，上證綜指連續(xù)五連陽(yáng)，滬深兩市成交額再次突破萬(wàn)億元，并以1.17萬(wàn)億元再次刷新年內(nèi)新高。本輪A股市場(chǎng)回暖主要受益于流動(dòng)性寬松和政策利好提振風(fēng)險(xiǎn)偏好。

不過(guò)，從基金發(fā)行市場(chǎng)來(lái)看，年內(nèi)新成立的基金并未出現(xiàn)明顯放量，主動(dòng)權(quán)益類基金未見首募超20億元的產(chǎn)品，而債券型基金依舊是新基金規(guī)模的主力。有相關(guān)證券人士認(rèn)為，當(dāng)前仍然有多數(shù)中小投資者暫未入場(chǎng)，市場(chǎng)增量資金有望繼續(xù)入場(chǎng)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月7日，今年以來(lái)新成立的基金共有129只，總首募規(guī)模為1028.12億元。其中，2月份共有22只新基金成立，總首募規(guī)模為113.4億元。

值得注意的是，無(wú)論是數(shù)量還是規(guī)模，今年2月份的基金發(fā)行均創(chuàng)下自2014年以來(lái)的最低。

2月份尤其是春節(jié)之后，正是A股市場(chǎng)吹響3000點(diǎn)沖鋒號(hào)角的開始。在此期間，上證綜指上漲13.79%，深證成指上漲20.76%，創(chuàng)業(yè)板指上漲25.06%。

而基金發(fā)行市場(chǎng)顯得后知后覺(jué)。具體來(lái)看，2月份基金發(fā)行市場(chǎng)方面，新成立9只債券型基金，首募規(guī)模共81.4億元，成為當(dāng)月新發(fā)規(guī)模最大的基金品種;其次是6只新成立的混合型基金，首募規(guī)模共17.3億元;而新成立的股票型基金僅有6只，首募規(guī)模共12.2億元;此外，還有1只QDII基金成立，發(fā)行規(guī)模為2.4億元，未有貨幣基金與另類投資基金成立。

基民對(duì)市場(chǎng)或偏保守

從各類基金2月份的表現(xiàn)來(lái)看，股票型基金指數(shù)上漲13.51%，位居市場(chǎng)第一;混合型基金指數(shù)上漲10.12%;債券型基金指數(shù)微漲0.37%;短端收益率有所回落，貨幣基金七日年化收益率下跌21個(gè)基點(diǎn)(BP)。

雖然今年市場(chǎng)行情有所回暖，以權(quán)益類基金為代表的基金業(yè)績(jī)整體上行，但市場(chǎng)購(gòu)買基金的情緒仍然較為低迷。同時(shí)，新基金成立的數(shù)量和規(guī)模并不是很多，撐起新發(fā)基金規(guī)模的主力依舊是債券型基金，年內(nèi)新成立的交銀中債1-3年農(nóng)發(fā)債、國(guó)壽安保1-3年國(guó)開債規(guī)模合計(jì)217.36億元。

此外，還有多只新基金處在延長(zhǎng)募集期。據(jù)《國(guó)際金融報(bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至3月7日，今年以來(lái)共有24只基金發(fā)布延長(zhǎng)募集公告，其中某只基金連續(xù)3次發(fā)布延長(zhǎng)募集公告。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)最新披露的數(shù)據(jù)，截至2月22日，共有67只基金處于受理申請(qǐng)中。

滬上某公募業(yè)內(nèi)人士向《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，投資者大體可以分為兩類：一類是股民，一類是基民，不能用股民的投資情緒來(lái)看待基民。從過(guò)往基金規(guī)模的情況來(lái)看，基民對(duì)A股市場(chǎng)的反應(yīng)期通常在3個(gè)月至半年，更長(zhǎng)的甚至達(dá)一年。

“如果當(dāng)前市場(chǎng)行情能夠延續(xù)到二季度，并一直維持在3000點(diǎn)以上，可能會(huì)有一部分增量資金進(jìn)入基金市場(chǎng)。目前來(lái)看，畢竟A股行情火起來(lái)的時(shí)間還不足1個(gè)月，雖然很多股民短期已經(jīng)開始躁動(dòng)，但基民對(duì)市場(chǎng)依舊偏保守。”該人士表示。

行情利于中長(zhǎng)期配置

“2440點(diǎn)的時(shí)候你不讓我買基金，到了2900點(diǎn)你又害怕回調(diào)，現(xiàn)在站上3100點(diǎn)你還糾結(jié)，莫非要等到4000點(diǎn)入手?”這樣的對(duì)話近期常常出現(xiàn)。

當(dāng)上證綜指在3000點(diǎn)以下時(shí)，行情出現(xiàn)反復(fù)震蕩，嚇退了一波投資者遲遲不敢下手買基金。而在上證綜指重新站上3000點(diǎn)后，很多投資者想著避免“高買低賣”。

對(duì)于基金投資，中銀國(guó)際證券表示，一方面建議投資者繼續(xù)保持穩(wěn)健配置思路，保留對(duì)中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)優(yōu)異產(chǎn)品的配置。一方面，可以適當(dāng)提高配置倉(cāng)位，靈活把握出現(xiàn)的主題性或板塊輪動(dòng)等投資機(jī)會(huì)。此外，現(xiàn)階段A股市場(chǎng)的低估值為投資者提供了高性價(jià)比優(yōu)勢(shì)的定投機(jī)會(huì)，定投產(chǎn)品可關(guān)注指數(shù)型基金，以及中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)穩(wěn)定的績(jī)優(yōu)基金。

如何看待接下來(lái)的市場(chǎng)行情?申萬(wàn)菱信基金相關(guān)人士向《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，3月份將陸續(xù)披露經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議、一季報(bào)等，關(guān)注焦點(diǎn)將轉(zhuǎn)移至偏基本面的因素。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、業(yè)績(jī)?nèi)匀惶幱谌鮿?shì)，市場(chǎng)反應(yīng)較為充分。若美聯(lián)儲(chǔ)政策口吻調(diào)整，則是一個(gè)利空。

申萬(wàn)菱信基金認(rèn)為，北向資金、機(jī)構(gòu)、理財(cái)資金等增量資金入市的節(jié)奏將決定下一階段市場(chǎng)的變化。此外，諸多高頻指標(biāo)顯示經(jīng)濟(jì)開始恢復(fù)，1月份的社融與地方債的發(fā)行放量，官方PMI指標(biāo)衍生的需求在啟動(dòng)，企業(yè)開始補(bǔ)庫(kù)存，結(jié)束一年多以來(lái)的下滑。下游需求的地產(chǎn)銷售一二線在回暖，乘用車銷售短暫回暖，耗煤量、鋼產(chǎn)量回升較快。

(國(guó)際金融報(bào)記者 夏悅超)

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