受海外市場(chǎng)反彈以及人民幣升值較快等因素影響，合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)基金開年以來呈現(xiàn)普漲格局。其中，科技和油氣主題QDII領(lǐng)先。在業(yè)內(nèi)人士看來，2019年對(duì)QDII基金的配置應(yīng)以黃金、債券等具備防御性能的資產(chǎn)為主。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至1月11日，市場(chǎng)上有數(shù)據(jù)可統(tǒng)計(jì)的140多只QDII基金，今年以來平均收益率達(dá)到2.73%。其中，超過八成實(shí)現(xiàn)了正收益，期間單位凈值漲幅超過5%的有17只，凈值增長(zhǎng)率超10%的有8只。相對(duì)而言，凈值虧損的基金多為投資于中國(guó)香港、印度、亞洲等新興市場(chǎng)的QDII。
比較而言，生物科技主題和油氣主題QDII業(yè)績(jī)表現(xiàn)最為突出，共有15只進(jìn)入QDII基金收益榜前20，其中科技類占了5只，油氣類占據(jù)10只。
具體來看，易方達(dá)標(biāo)普生物科技人民幣以14.69%的收益率領(lǐng)跑，廣發(fā)納斯達(dá)克生物科技人民幣年內(nèi)收益率為13.23%，南方原油A期內(nèi)收益為12.7%。
時(shí)隔幾個(gè)月的時(shí)間，油氣類QDII再度霸占收益榜前列，主要得益于近期油價(jià)的回升。而上述表現(xiàn)領(lǐng)先的科技主題QDII，其漲幅主要得益于自去年底以來的這波反彈。
據(jù)國(guó)投泰康信托表示，進(jìn)入2019年年初，市場(chǎng)面臨英國(guó)脫歐投票等不確定性事件，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好將受到影響。再加上美國(guó)經(jīng)濟(jì)今年增長(zhǎng)勢(shì)頭可能趨緩，參考過去美股相對(duì)黃金的負(fù)相關(guān)表現(xiàn)，2019年可適度關(guān)注黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)。
國(guó)金證券認(rèn)為，從估值等角度看，今年新興市場(chǎng)基金相比成熟市場(chǎng)有望取得超額收益。在當(dāng)前投資主線仍不明朗的前提下，建議投資者對(duì)收益適當(dāng)降低期望，以長(zhǎng)期視角看待QDII 投資，避免短期逐利動(dòng)機(jī)參與，基金組合以防御性能為主，增加對(duì)避險(xiǎn)資產(chǎn)和固定收益的配置比重。
展望2019年，融通中國(guó)概念債券基金基金經(jīng)理成濤表示，更加看好中資美元債市場(chǎng)的投資價(jià)值。在他看來，2018年隨著中美利差的減小，加之美元的升值，中國(guó)公司的美元債取得不錯(cuò)的收益。
不過也有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，從全球股市的估值等角度看，今年新興市場(chǎng)基金相比成熟市場(chǎng)，更容易產(chǎn)生一定超額收益。如果A股市場(chǎng)轉(zhuǎn)好，預(yù)計(jì)港股和“金磚四國(guó)”等市場(chǎng)將出現(xiàn)逐步觸底回升的過程。
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