債券違約、債基踩雷，資金愈發(fā)敏感和謹慎。記者獲悉，不少基金將已經獲批的債基產品延期到下半年再募集，免得重蹈興銀瑞福定開債的覆轍。

5月19日，興銀瑞福定開債發(fā)布了關于基金合同不能生效的公告，這是今年第10只發(fā)行失敗的基金產品，而基金業(yè)募集失敗的產品總量也不過17只。債基募集將越來越難，基金發(fā)行失敗將成常態(tài)，這已經成行業(yè)共識。

近兩成債基今年收益為負

Wind數據顯示，截至5月26日，5月以來新成立的15只債券型基金平均募集規(guī)模僅4.93億份，創(chuàng)出16個月新低。5月發(fā)行債基規(guī)模為73.99億份，占比降為26.29%，兩個數字均創(chuàng)下一年新低。近期，興銀瑞福定開債更是宣布發(fā)行失敗，這已經是今年第六只發(fā)行失敗的債券基金。

“違約事件頻現，債券剛兌被打破，部分債基跌幅比股票基金更大，受到市場冷遇很正常。”深圳一家公募基金人士對記者說，其所在的公司已經獲批的債基會延期募集，因為在目前市場環(huán)境，如果硬上的話，成立的壓力很大。接受記者采訪的其他幾家基金也表達了相似的意見，認為上半年大概率還有其他債基踩雷，至少要等到下半年，機構避險心態(tài)不那么濃的時候再募集勝算較大。

債基業(yè)績不佳也是不受機構青睞的原因。記者注意到，東方財富(300059,股吧)Choice數據顯示，截至5月29日，仍有174只債基今年凈值增長率為負值，占966只可比債基的18%，更有24只債基今年以來單位凈值跌幅超過5%。

基金發(fā)行失敗將常態(tài)化

事實上，不僅債券基金募集困難，機構定制基金的發(fā)行也不容樂觀。

數據顯示，自去年四月公募基金出現首只募集失敗案例后至今，公開發(fā)布基金合同不能生效的基金已經達到17只，其中10只出現在今年前五個月。

記者注意到，這17只發(fā)行失敗產品大多是機構定制。以興銀瑞福定開債為例，根據公告，其為發(fā)起式基金，基金公司利用自有資金出資1000萬元，發(fā)售對象為符合法律法規(guī)規(guī)定的可投資于證券投資基金的機構投資者、合格境外機構投資者、發(fā)起資金提供方以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許購買證券投資基金的其他投資人，不向個人投資者發(fā)售。

“機構定制曾經紅極一時，是基金迅速做大規(guī)模的捷徑，部分基金公司嚴重依賴委外資金和定制產品，我估計這種發(fā)展模式快走到頭了。”上海一家中等規(guī)模公募基金人士對《金證券》記者透露，隨著政策的介入和市場的變化，銀行和機構資金在定制產品上越來越“強勢”，基金公司議價能力變弱。“基金從申報到獲批要花不少時間，拿到批文后，如果市場情況發(fā)生變化，以前大家可能會信守之前的約定，但現在就不一定了，導致有基金費力拿到批文，當初說好的資金卻抬腿跑了。”

在采訪中，不少業(yè)內人士還表示，目前發(fā)行失利基本在機構定制或債券類產品上，但隨著基金實力的分化加劇，未來非定制的權益類產品也可能發(fā)行失敗，總之，發(fā)行失敗將常態(tài)化。

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