科創(chuàng)板無(wú)疑是2019年資本市場(chǎng)最為關(guān)注的焦點(diǎn)事件。在科創(chuàng)板正式開(kāi)板之前，市場(chǎng)對(duì)影子股的關(guān)注空前。

近日，科創(chuàng)板的受理速度有所加快。3月27日和28日上交所分別受理8家和2家企業(yè)上市申請(qǐng);3月29日，受理9家企業(yè)。加上首批受理的9家企業(yè)，目前上交所已共計(jì)受理了28家企業(yè)的上市申請(qǐng)。

隨著科創(chuàng)板受理企業(yè)名單的落地，一批A股影子股也聞風(fēng)而動(dòng)。據(jù)券商中國(guó)記者統(tǒng)計(jì)，目前科創(chuàng)板A股影子股的數(shù)量已達(dá)60只。

不過(guò)，影子股雖然多達(dá)60只，但實(shí)際上多數(shù)都是通過(guò)產(chǎn)業(yè)投資或者是股權(quán)基金間接持有，數(shù)量多達(dá)47只。僅有通化東寶、卓翼科技、千方科技、中科曙光等13只影子股是直接持有或是通過(guò)全資子公司直接持有。

而直接持有科創(chuàng)板企業(yè)股權(quán)，未來(lái)將帶來(lái)合并報(bào)表范圍內(nèi)的投資收益，即會(huì)影響上市公司業(yè)績(jī)。

影子股數(shù)量多達(dá)60只，僅13只直接投資

3月29日，上交所再度受理9家企業(yè)，截至目前，科創(chuàng)板的受理企業(yè)名單已增至28家，受理速度明顯加快。

距離正式登陸科創(chuàng)板還有一段距離，但科創(chuàng)板影子股早已聞風(fēng)而動(dòng)，成為不少資金追逐的熱點(diǎn)，尤其是首批受理企業(yè)的影子股。券商中國(guó)記者統(tǒng)計(jì)了前三批受理科創(chuàng)板企業(yè)的影子股名單：

第一批受理科創(chuàng)板影子股(剔除部分不符合)共有23家，首日漲停14家，平均漲幅達(dá)7.52%;

第二批影子股16家，首日漲停3家，平均漲幅為1.03%;

第三批受理企業(yè)影子股4家，首日漲停0家，平均漲幅4.37%。

總體來(lái)看，相關(guān)影子股在受理披露首日平均漲幅高達(dá)4.86%，不過(guò)隨后幾日有所回落。

據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，目前科創(chuàng)板A股影子股的數(shù)量已達(dá)60只。影子股雖然多達(dá)60只，但實(shí)際上多數(shù)都是通過(guò)產(chǎn)業(yè)投資或者是股權(quán)基金間接持有，其中間接持有的影子股達(dá)47只，占比達(dá)78%。

以3月29日受理的科創(chuàng)板企業(yè)來(lái)看，傳音控股的影子股廈門國(guó)貿(mào)、廈門信達(dá)，都是通過(guò)創(chuàng)投企業(yè)間接持有;賽諾醫(yī)療的影子股達(dá)安基因，通過(guò)健康產(chǎn)業(yè)投資間接持有。京投發(fā)展通過(guò)基石基金間接持有交控科技;安集微電子吸引了三家上市公司的投資，其中南天信息通過(guò)國(guó)家集成電路基金間接持有，另外兩家新易盛和中興通訊則是通過(guò)春生三號(hào)間接持有。

中微半導(dǎo)體、新光光電等背后多家影子股都是通過(guò)股權(quán)投資基金、創(chuàng)投基金等間接持有，并且持有比例都不高。

不過(guò)，也有部分上市公司是直接持有或通過(guò)全資子公司直接持有。如果受理企業(yè)正式登陸科創(chuàng)板后，將會(huì)給上市公司帶來(lái)合并報(bào)表范圍內(nèi)的投資收益。

據(jù)券商中國(guó)記者梳理，28家科創(chuàng)板受理企業(yè)中，共有13家只影子股是直接持有或通過(guò)全資子公司直接持有，分別是通化東寶、卓翼科技、千方科技、中科曙光、華域汽車、大港股份、新宙邦、聯(lián)明股份、北京城建、溫氏股份、光線傳媒、中信證券、華數(shù)傳媒。

其中，醫(yī)藥生物公司通化東寶持有特寶生物33.94%的股權(quán);中科曙光持有中科星圖23.29%的股份;千方科技通過(guò)全資子公司北大千方持有鴻泉物聯(lián)1495萬(wàn)股，占其首次公開(kāi)發(fā)行前總股本的19.94%，持股比例也相對(duì)較高。

3只影子股業(yè)績(jī)彈性超80%

如果受理企業(yè)正式登陸科創(chuàng)板，那么最終會(huì)給押注科創(chuàng)板的上市公司的業(yè)績(jī)帶來(lái)多大變化，也備受市場(chǎng)關(guān)注。

值得注意的是，直接持有或通過(guò)全資子公司直接持有，才會(huì)帶來(lái)合并報(bào)表范圍內(nèi)的投資收益，所以重點(diǎn)梳理上述13只直接持有的影子股。

據(jù)券商中國(guó)記者統(tǒng)計(jì)，通化東寶、卓翼科技、千方科技、中科曙光等13只影子股中，以受理企業(yè)首發(fā)上市計(jì)算，預(yù)計(jì)持有市值超過(guò)3000萬(wàn)的有10家。

預(yù)計(jì)持有市值，按照上市公司公布的持股比例根據(jù)IPO發(fā)行股份稀釋計(jì)算得出持股比例，再對(duì)應(yīng)招股說(shuō)明書(shū)公布的融資額計(jì)算市值。

例如，根據(jù)2017年年報(bào)，通化東寶投資特寶生物16,972萬(wàn)元(長(zhǎng)期股權(quán)投資期末賬面余額)。根據(jù)特寶生物招股說(shuō)明書(shū)披露，本次首發(fā)募集資金不超過(guò)6.08億元，擬發(fā)行股份占總股本不超過(guò)11.43%，預(yù)計(jì)發(fā)行市值可達(dá)53.16億元，由此計(jì)算出其持有的市值為15.98億元。減去初始投資成本1.7億元，其潛在投資收益將高達(dá)14.28億元。

排名第二的是華域汽車，預(yù)計(jì)持有晶晨股份市值為7.43億元，其投資成本為2.63億元，投資收益約為4.79億元;中科曙光預(yù)計(jì)持有中科星圖的市值為4.89億元，其預(yù)計(jì)投資收益約為3.98億元。

再?gòu)挠绊懮鲜泄镜臉I(yè)績(jī)彈性來(lái)看，(按最新的年報(bào)凈利潤(rùn)計(jì)算)，投資科創(chuàng)板將為其業(yè)績(jī)帶來(lái)顯著提升的主要有3家，分別是通化東寶、中科曙光和卓翼科技，業(yè)績(jī)彈性均超過(guò)80%。

其中，通化東寶預(yù)計(jì)投資特寶生物的投資收益占2017年歸母凈利潤(rùn)的170.75%;中科曙光的預(yù)計(jì)投資收益為3.98億元，其2018年歸母凈利潤(rùn)為4.31億元，即投資收益占比高達(dá)92.51%;

再來(lái)看，通過(guò)全資子公司翼飛投資直接持有寧波容百的卓翼科技，預(yù)計(jì)上市持有市值為6720億元，參照2017年年報(bào)，其初始投資成本為2501.25萬(wàn)元，將為其帶來(lái)4218.75萬(wàn)元的收益。根據(jù)2018年業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，卓翼科技的凈利潤(rùn)為4968.87億元，即投資收益占其2018年凈利潤(rùn)的82.90%，也將帶來(lái)業(yè)績(jī)的顯著提升。

關(guān)鍵詞： 科創(chuàng)板影子股